DIVISAS Y MERCADO DE DIVISAS

A) DIVISA

A.1) Concepto

La palabra divisa tiene diversas acepciones:

1) Del latín divisa, del verbo diviso -divisar, ver; es la enseña, estandarte o, por extensión, cualquier marca destacada, que permite diferenciar el grupo de origen o al que pertenece el portador de la divisa.

2) Del latín divisa, del verbo divido -dividir; es definida como la moneda utilizada en una región o país determinado. Las divisas fluctúan entre sí dentro del mercado monetario mundial. De este modo, podemos establecer distintos tipos de cambio entre divisas que varían constantemente en función de diversas variables económicas como el crecimiento económico, la inflación o el consumo interno de una nación. La divisa es moneda, billete o efecto mercantil (letras, pagaré, cartas de crédito, etc..), que se usa básicamente fuera del país de emisión. Conviene destacar la diferencia con el término moneda, cuyo significado incluiría exclusivamente el metal o papel moneda utilizado para obtener bienes, productos o servicios.

Por divisa se entiende asimismo el tipo de sistema monetario de un país en dependencia de la base de garantía (oro, plata, divisa papel). El término de “divisa” también se emplea para designar la moneda extranjera que participa en el sistema de pagos internacional (divisa extranjero). Después de la crisis económica mundial de 1929— 1933, todas las divisas de los países capitalistas son papel moneda. Ello hace que las monedas capitalistas sean inestables y se encuentren sujetas a frecuentes crisis, a la inflación y a la devaluación .

Las monedas de los países capitalistas se subdividen en:
a) convertibles en otras monedas,
b) de convertibilidad limitada, es decir, convertibles sólo en algunas otras, y
c) cerradas o monedas utilizables únicamente dentro de un país dado.

La convertibilidad de la moneda puede ser completa o sólo parcial: exterior o interior. Cuando la convertibilidad es exterior, la libre conversión en otras divisas sólo se concede a los extranjeros, mientras que para los ciudadanos de la zona dada de divisas se exige un permiso especial de los institutos monetarios del país; si la convertibilidad es interior, los ciudadanos del país gozan del derecho da conversión libre y es de los extranjeros de quienes se requiere la obtención de un permiso especial.


A.2) Enlaces externos

Conversor de divisas actuales (En español)
Organismo Euro Investor
Sitio Web www.euroinvestor.es
Valoración Muy útil
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Tipo de información Valores, Indices, Noticias, Recomendaciones, Divisas
Conversor de divisas simultáneo (En español)
Organismo El Matématico
Sitio Web www.elmatematico.com
Valoración Útil
Tipo de acceso El acceso es gratuito e inmediato
Tipo de información Coversores, Calculadoras
Tablas de Divisas (En español)
Organismo Interbusca
Sitio Web www.divisas.interbusca.com
Valoración Útil
Tipo de acceso El acceso es gratuito e inmediato
Tipo de información Noticias, Conversor, Tablas Euro, Información divisas
Conversor de divisas Bolsa Cinco (En español)
Organismo Bolsa Cinco
Sitio Web www.bolsacinco.com
Valoración Muy Útil
Tipo de acceso El acceso es gratuito, pero exige antes registrarse como usuario
Tipo de información Cotizaciones, Herramientas, Foros, Opinión
Cotizaciones de divisas Actualizado en tiempo real
Organismo Tu interés
Sitio Web www.tuinteres.com
Valoración Útil
Tipo de acceso El acceso es gratuito e inmediato
Tipo de información Finanzas Personales

B) MERCADO INTERNACIONAL DE DIVISAS

Forex, acrónimo de Foreign Exchange (Intercambio de Monedas Extranjeras). También conocido como Mercado Internacional de Divisas.

El mercado de moneda extranjera (Forex o FX) existe dondequiera que una moneda se negocie con otra (como una casa de cambio). Es el mercado en gran medida más grande del mundo, en términos de valor de efectivo negociado, e incluye negociar entre los bancos grandes, los bancos centrales, los especuladores de la moneda, las corporaciones multinacionales, los gobiernos, y otros mercados financieros e instituciones. Los comerciantes al por menor (especuladores pequeños) son una parte pequeña de este mercado. Pueden participar solamente indirectamente a través de corredores o de los bancos y pueden ser blancos de los scams de la divisa.

B.1) Tamaño del Mercado y Liquidez

El mercado de moneda extranjera es único debido a:

  • El volumen de las transacciones
  • La liquidez extrema del mercado
  • El gran número, y variedad, de comerciantes en el mercado
  • Su dispersión geográfica
  • El tiempo en que se desarrolla - 24 horas al día (excepto los fines de semana).
  • La variedad de factores que afectan cambios
  • El volumen que negociaba internacional diario de la moneda extranjera del promedio era US$1.9 trillones en abril de 2004 según la encuesta trienal 2004 del Bank for International Settlements
  • US$1.300 mil millones en derivados, ej.: (US$200 mil millones absolutos, US$1.000 mil millones en intercambio de divisas y US$100 mil millones en opciones de FX)

Los contratos de futuros de divisas fueron introducidos en 1972 en el Chicago Mercantile Exchange o Bolsa de Comercio de Chicago y es uno de los contratos que más se negocian activamente. El volumen de los futuros de la divisa ha crecido rápidamente estos últimos años, pero explica solamente el cerca de 7% del volumen total del mercado de moneda extranjera, según Wall Street Journal Europa (5/5/06, P. 20). Los diez comerciantes más activos explican el casi 73% de volumen que negocia, según Wall Street Journal Europa, (2/9/06 P. 20).

Estos grandes bancos internacionales proveen al mercado con precios de compra (bid) y venta (ask). El spread es la diferencia entre estos precios. Por lo general el spread en las divisas más negociadas es de solamente 1-3 pips o puntos basicos. Por ejemplo, el bid/ask en una cotización de EUR/USD pudo ser 1.2200/1.2203. El tamaño mínimo que generalmente se negocia es de US$1.000.000.

B.2) Características del Negocio

El mercado de divisas no es un mercado centralizado. Esto implica que como tal no existe una sola cotización para las divisas que se negocian: estas dependen de los diferentes agentes que participan en el mercado.

Los principales centros de negociación son el London Stock Exchange, New York Stock Exchange y el Tokyo Stock Exchange. Este mercado funciona prácticamente las 24 horas del día: primero abren los mercados asiáticos, posteriormente abren los mercados europeos y finalmente abren los mercados norteamericanos. El mercado abre el domingo por la tarde (hora de la costa Este de Estados Unidos) y cierra el viernes a las 4:00 p.m. hora del Este. Esto permite que los inversionistas tengan un acceso constante a los mercados con el beneficio de una mayor liquidez y una capacidad de respuesta rápida a los acontecimientos económicos y/o políticos que tengan efecto sobre este mercado.

Las fluctuaciones en los tipos de cambio son causadas generalmente por flujos monetarios reales así como por las expectativas de cambios en los flujos monetarios generados por los cambios en variables económicas como el crecimiento del PIB, inflación, los tipos de interés, presupuesto y los déficits o superávit comerciales, entre otras.

Las noticias importantes se publican, a menudo en fechas programadas, así que los inversionistas tienen acceso a las mismas noticias al mismo tiempo. Sin embargo, los bancos grandes tienen una ventaja importante: pueden ver el libro de órdenes de sus clientes.

En el mercado de divisas, las monedas se negocian en pares. Cada par de monedas así constituye un producto individual y es tradicionalmente anotado como XXX/YYY, donde YYY es el código internacional de tres letras ISO 4217 en el cual el precio de una unidad de XXX es expresado. Por ejemplo, EUR/USD es el precio del Euro (EUR) expresado en dólares americanos (USD) como un 1 euro = 1.3200 dólares estadounidenses.

Según el estudio del BIS, los pares de monedas más negociados eran:

  • EUR/USD - 28%
  • USD/JPY - 17%
  • GBP/USD - 14%

El Dólar estadounidense estuvo involucrado en el 89% de las trasacciones, seguida por el euro (37%), el yen (20%) y la libra esterlina (17%). Aunque realizar negocios con el Euro ha crecido considerablemente desde su creación en enero de 1999, el Mercado de Intercambio de Divisas está aún centrado en el Dólar estadounidense. Por ejemplo, el Euro versus una moneda no europea ZZZ usualmente involucrara dos pares: EUR/USD y USD/ZZZ.

Las 6 monedas de mayor transacción

Lugar Moneda Código ISO 4217 Símbolo
1 Euro EUR
2 Dólar estadounidense USD $
3 Yen japonés JPY ¥
4 Libra esterlina GBP £
5-6 Franco suizo CHF -
5-6 Dólar australiano AUD $

B.3) Participantes del Mercado

De acuerdo con el "BIS study Triennial Central Bank Survey 2004"

  • 53% de las transacciones eran exclusivamente entre bancos (ej.: interbancario)
  • 33% involucraron a un dealer (ej.: un banco) y un encargado de fondo u otra institución financiera que no era un banco
  • 14% estaban entre un dealer y una compañía no financiera.

El mercado interbancario abastece gran parte del volumen de ventas del negocio especulativo. Un banco grande puede negociar mil millones de dólares diarios. Algo de esto que se negocia se hace a nombre de clientes, pero también es por propia cuenta del banco.

Hasta hace poco tiempo, los corredores de moneda extranjera participaban activamente de este negocio, facilitándole a las contrapartes que negociaban un cumplimiento efectivo de sus ordenes a cambio de unos honorarios pequeños. Hoy, sin embargo, mucho de este negocio se ha movido a sistemas electrónicos más eficientes, tales como EBS, Reuters, la Bolsa de Comercio de Chicago, Bloomberg y TradeBook.

B.4) Compañías Comerciales

Uno de los participantes más importantes de este mercado son las compañías del sector real que deben comprar con moneda extranjera diversos tipo de mercancías o servicios. Sin embargo su impacto en el mercado, al menos en el corto plazo, es pequeño.

Como se había mencionado anteriormente los flujos comerciales son un factor importante en la dirección a largo plazo de una moneda. Algunas compañías multinacionales pueden tener un impacto imprevisible cuando sus posiciones, a menudo muy grandes, han sido cubiertas debido a las exposiciones que no son conocidas extensamente por otros participantes del mercado.

Los bancos centrales desempeñan un papel importante en los mercados de moneda extranjera. Su principal objetivo es controlar la oferta monetaria, inflación, y/o los tipos de interés y a menudo imponen las tasas de cambio. De igual forma a menudo utilizan sus reservas internacionales para estabilizar el mercado.

La expectativa o el rumor de una intervención de un banco central puede ser suficiente para estabilizar una moneda. Sin embargo, los bancos centrales no logran siempre sus objetivos. El mercado pueden abrumar fácilmente cualquier banco central. Esto sucedió en la debacle 1992-93 del Exchange Rate Mechanism, y en épocas más recientes en Asia Sur-Oriental.

B.5) Enlaces externos

Finanzas y Dinero Sitio con información relacionada al mercado FOREX
Organismo Finanzas y Dinero
Sitio Web www.finanzasydinero.com
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Tipo de información Foros, Librería, Períodicos del mundo, Finanzas
El Forex Manuales Forex en español
Organismo Mucha Pasta
Sitio Web www.muchapasta.com
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Tipo de información Plataformas, Inversiones gestionadas, Manuales Forex, Datos, Videos
Glosario FOREX Términos habituales en el mercado forexl
Organismo ACM
Sitio Web www.es.ac-markets.com
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Tipo de información Glosario, Conceptos
Explicame: FOREX Como funciona el FOREX en términos fáciles
Organismo Explícame
Sitio Web www.explicame.org
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Tipo de información Respuestas, Conceptos, Diivisa, Foros, Inversiones
Investopedia Sitio de Finanzas en Inglés
Organismo Investopedia
Sitio Web www.investopedia.com
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Tipo de información Diccionario, Artículos, Tutorial, Exámenes, Simulador de acciones
Euroforex FOREX
Organismo EURO FOREX
Sitio Web www.euroforex.es
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Tipo de información Plataformas, Noticias, Cotizaciones, Manuales, Eventos
Mercado de divisas Operadores de Mercado de Divisas, Brokers de Fondos, Plataformas de Operaciones Forex, analisis de operadores de FX
Organismo FOREX PROS
Sitio Web www.forexpros.es
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Tipo de información Cotización, Análisis, Cursos, Noticias, Brokers, Software, Educación
Forex Street Observa en un gráfico a tiempo real, como se forma el precio de una moneda contra otra.
Organismo FX Street
Sitio Web www.fxstreet.com
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Tipo de información Tablas, Divisas, Noticias, Foros, Servicios
Inversor Forex Sitio de referencia para conocer el funcionamiento del mercado Forex
Organismo Inversor Forex
Sitio Web www.inversorfx.blogspot.com
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Tipo de información Blog

B.6) Videos

Mercado de Divisas

Forex Pros.

Los 7 pasos para la exitosa negociación en el mercado de divisas

Parte I

Los 7 pasos para la exitosa negociación en el mercado de divisas

Parte II

Los 7 pasos para la exitosa negociación en el mercado de divisas

Parte III

Los 7 pasos para la exitosa negociación en el mercado de divisas

Parte IV

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